文丨吴新竹                                  剪辑丨李恒春

激光开采龙头巨室激光与华工科技一季度净利润大增，市值双双突破千亿元大关，两家公司均全力拥抱AI，并束缚平安在各自垂直鸿沟的上风地位。

总市值突出4000亿元的激光开采赛说念正在献艺一出“双雄会”——在AI波浪的驱动下，巨室激光（002008.SZ）与华工科技（000988.SZ）股价飙升，一年间（2025年4月28日至2026年4月28日）涨幅别离达到3.55倍和1.91倍，双双迈入千亿市值公司之列。

巨室激光卡位AI PCB开采、3D打印与新动力等高景气赛说念，公司2026年一季度净利润同比增长翻倍，中枢业务盈利终了。华工科技则收拢光互联快速增长的机遇，光电器件系列家具功绩增长杰出，公司正在激动H股上市责任，打造内行AI产业链中枢供应商。

拥抱AI成为两家行业龙头公司的共同采用。4月28日，巨室激光召开年度功绩网上评释会，在回应本刊发问时，公司默示将连接深耕AI算力场景，束缚提高现存上风家具竞争力及新家具阛阓开拓力度，进一步优化家具结构，提高笼统盈利材干。华工科技近期也明确默示，其改日5年内AI有关业务营收占比将突出60%，成为第一增长弧线。

一季报功绩高增

巨室激光解读毛利率变动

2026年一季度，巨室激光实现交易收入51.35亿元，同比增长74.44%；实现归母净利润3.54亿元，同比增长116.59%。其控股子公司巨室数控（301200.SZ）动作PCB（印刷电路板）开采龙头，一季度实现交易收入19.55亿元，同比增长103.69%；实现归母净利润3.23亿元，同比增长176.53%。

巨室数控在一季报中默示，公司功绩增长的主要原因是AI算力中心需求连接苍劲，新一代AI工作器、高速交换机及高速光模块等结尾带动高附加值AI PCB阛阓范畴增长及手艺难度提高，对高手艺附加值专用加工开采的需求连接飞腾。公司家具手艺及阛阓竞争力进一步提高，包含高厚径比通孔、高精度CCD背钻及成型、新式激光加工决策等家具销售势头苍劲，公司营收结构进一步优化，带动综和洽收及利润率水平的显耀提高。

2025年，巨室激光实现交易收入187.59亿元，同比增长27%。分家具来看，公司信息产业开采业求实现收入82.45亿元，同比增长50.28%，其中破钞电子开采收入24.72亿元，同比增长15.33%，PCB开采收入57.73亿元，同比增长72.68%，3D打印与AI算力PCB开采实现环节突破；新动力开采业务收入23.61亿元，同比增长53.36%，其中锂电开采收入22.56亿元，同比增长49.65%；半导体开采业务收入20.41亿元，同比增长15.00%，其中巨室半导体收入13.78亿元，同比增长23.89%；通用工业激光加工开采收入61.12亿元，同比增长2.37%，其中高功率开采收入31.63亿元，同比下落6.60%，小功率开采收入29.49亿元，同比增长14.12%。

值得柔柔的是，公司2025年PCB智能制造装备的毛利率同比提高7.01个百分点，达到35.12%。在功绩评释会上，巨室激光董事长高云峰向本刊默示，2025年PCB智能装备毛利率提高的原因主要为AI算力场景高手艺家具占比加多，包含CCD机械钻孔机、高精度四线测试机等。公司将连接深耕AI算力场景，束缚提高现存上风家具竞争力及新家具阛阓开拓力度，家具结构有望进一步优化，进一步提高笼统盈利材干。

据高云峰先容，公司在3D打印开采方面，聚焦破钞电子钛合金结构件，环形光束手艺等革命已实现恶果提高30%以上，2025年破钞电子开采营收增长15.33%。跟着智能眼镜、结尾智能体等新硬件迭代，该业务有望保持20%以上增速。半导体开采鸿沟，公司晶圆切割、封测开采连接放量，正积极激动国产替代。

2025年年报知道，巨室激光推出的存储行业多款家具在客户现场考据通过并得回复购订单，取得较大突破；碳化硅（SiC）剥片开采成为行业主流采用，自主研发的全新金刚石激光剥离工艺实现家具化，并已在客户现场完成批量灵验剥片坐蓐；先进封装解键合成为行业第一采用，晶圆级、面板级激光解键合及清洗系列开采国内阛阓份额稳居前哨。

华工科技一季报功绩亦分解向好。公司实现交易收入42.66亿元，同比增长27.13%，环比增长28.61%；归母净利润为6.38亿元，同比增长55.76%，环比增长更是突出3倍。2025年，公司营收范畴达到143.55亿元，其中激光加工装备及智能制造产线收入为36.36亿元，同比增长4.13%，毛利率为29.40%，系公司创造毛利额最多的业务；光电器件系列家具收入为60.97亿元，同比增长53.39%，系公司增速最快的业务。

AI“卖铲东说念主”叙事引颈功绩与股价疾驰

动作巨室激光的控股子公司，巨室数控营收范畴约为前者的三分之一，但利润占比突出前者的60%（归并口径）。

2025年，巨室激光、巨室数控交易收入别离为187.59亿元、57.73亿元，同比别离增长27%、72.68%；归母净利润别离为11.90亿元、8.21亿元，同比则是前者降后者增。两者毛利率支配，均在33%以上，但巨室数控更为迅猛的增长势头得回了二级阛阓的认同，其市值曾在2025年下半年至2026年月吉度突出母公司。

巨室数控为PCB行业提供具备手艺上风的工序惩处决策，包括机械钻孔决策、高精度背钻钻孔决策、激光钻孔决策等全品类钻孔工序家具，以及不同感光材料的激光径直成像决策、机械及激光成型决策、光学查验及电性能查验决策等，家具粗鄙应用于多个PCB细分鸿沟；同期，PCB制造与先进封装手艺呈现和会趋势，公司提供面向2.5D、3D封装的超大尺寸FC-BGA封装基板、面板级封装中介板等成套惩处决策，包含新式激光钻孔开采、玻璃基板加工开采、激光成型开采等。

AI大模子与智能硬件应用快速迭代，算力基础设施需求激增，成为PCB行业改日中枢增长引擎，而PCB扩产拉动配套开采需求。申万宏源证券指出，高端应用加速推动PCB向高密度多层架构演进，进而拉动对高精度、高性能专用开采的需求；覆铜箔层压板（CCL）材料体系变化，带来钻孔开采更替机遇，基板材料M9中的基材硬度飞腾、孔径变小，2026美加墨世界杯中国认证平台对钻孔开采门径建议更高条目，瞻望超快激光开采占比会有所提高。

巨室数控聚焦并深耕AI算力产业链，与国表里多家龙头PCB企业达成战术合作伙伴相干，并束缚与结尾客户开展深度交流，在PCB新家具研发预备、工艺转变、手艺升级等方面全意见合作，共同研发具有行业开拓性的家具；同期，针对下搭客户积极扩产的权略，公司在提高家具手艺材干的基础上加大产能实际力度，助力下搭客户快速导入量产。

据先容，公司新式激光钻孔开采选择冷激光工艺，在行业内领先实现了多规格新一代高频高速CCL材料的量产加工，主邀功能为盲孔钻孔；同期公司将连接激动新式激光等革命工艺举座惩处决策的研发与应用，遵循突破传统手艺瓶颈，进一步提高在包含先进封装的内行高端PCB制造鸿沟的手艺影响力。

浙商证券以为，AI算力产业链（工作器、高速交换机、GPU等）需求的连接苍劲，径直拉升了高多层板、高多层HDI板的需求，跟着国内头部板厂下半年络续开启高附加值开采的采购周期，PCB开采业务有望迎来“量价利”皆升超预期。

笼统对行业和公司的追踪，招商证券在4月21日发表的一份研报中判断，巨室激光正干涉新一轮进取周期，主要受端侧、算力等成分影响，在AI端侧，追随苹果2026年—2027年AI端侧加速革命趋势明确，再加上智能应用生成平台OAI、谷歌等北好意思巨头在AI端侧发力，公司破钞电子业务不仅受益于散热、光学等革命，更垂死的是，但愿在3D打印赛说念成为一样者，带来后续潜在可不雅成漫空间。

在同日发布的另一份研报中，招商证券默示，巨室数控机械钻孔主业2026年产能翻倍，为今明两年板厂开采托付作念好弥散准备，从诸多头部PCB客户处都有望取得批量订单，家具结构将连接优化，带动主业功绩高增长；预估公司超快激光家具本年先开动批量托付用于1.6T光模块，后续将受益于英伟达Rubin工作器等材料升级和新手艺应用，且有望在AI结尾载板、类载板等窒碍国外操纵，超快激光开采利润孝敬弹性可不雅。其他开采配套方面，追随下流PCB手艺升级及坐蓐工序变化，公司有望凭借钻孔开采上风，配套销售曝光、成型、检测、压合等开采，驱动品类彭胀。

华工科技亦被机构看好，2025年公司实现交易收入143.55亿元，同比增长22.59%；归母净利润14.71亿元，同比增长20.48%。公司3月26日在经受机构投资者调研时默示，AI是公司最垂死的增长干线，为此公司照旧明确改日5年内AI有关业务营收占比超60%，成为第一增长弧线，国外收入占比超30%，成为内行AI产业链中枢供应商。

公司还面向行业需求开发高质地工业数据集、垂类模子、和会多模感知的具身智能系统等。例如，适配激光除草机器东说念主的植物大模子包含了400种以上植物数据，瞻望本年加多1300种，识别恶果提高50%以上；公司近期发布的“筑视”系列工业具身家具和会了智能分拣、焊合、检测等功能，将在船舶行业产线上领先落地，搭载AI（名为Dicing Agent）的自动晶圆激光切割智能装备实现了从自动化到智能化的跃升，不错自动持边、自动调光调焦、自动对刀消警，反映时刻从大于15秒降至1秒，东说念主机比提高至1:20。

华工科技瞻望，智能制造业务2026年将实现大幅增长。智能装备行状群将重心激动激光焊合智能体系统、碳纤维复合材料激光加工装备、增减材复合加工智能装备等面目，在航空航天、固态电板、船舶、汽车等高壁垒鸿沟深耕“激光+”全场景惩处决策，从开采供应商向决策提供商转型，已拿到某船舶客户近2亿元激光装备订单，改日还将非常个亿级船坞订单落地。同期，公司连接加速内行化谈判，通过大客户战术与体系出海打造新增长极，2026年国外激光装备业务瞻望增长超30%。

拓宽业务布局

港股融资助力国外阛阓

破钞电子的快速更新换代径直影响其坐蓐开采的更新速率，加速了该行业固定钞票投资的更新节律。受破钞电子快速更新换代的影响，坐蓐线的更新周期一般在1.5年傍边。而内行破钞电子行业正资格新式智能结尾爆发的变革，手机、眼镜、结尾智能体等智能硬件加速革命，破钞级3D打印成为上游开采公司争相布局的新兴鸿沟。

巨室激光3D打印业务聚焦破钞电子钛合金结构件，当今手艺熟练度连接提高，为3C破钞电子制造开辟了一条更高效、更可控、更具成本上风的全新旅途。跟着有关行业需求增长，3D打印业务有望成为公司新的业务增长点。

华工科技已完成3D打印板块布局，联动3C产业链头部资源，3C结尾客户面目行将量产。同期，公司积极布局前沿手艺，完成绿光3D打印装备研发，并与工作器散热系统厂商针对散热器件开展手艺合作与家具开发测试。

PCB方面，Prismark数据知道，以东南亚国度为主的PCB阛阓范畴在2025年增长20.5%，达到73.3亿好意思元，占内行产业范畴的8.6%。其中，泰国、越南及马来西亚是东南亚地区的主要利润增长点。内行头部企业有关PCB新建面目快速激动，巨室数控紧持客户扩产新增开采的机遇，国外阛阓业务大幅增长68.3%。新动力开采业务方面，大客户对国外扩产的需求亦带动了锂电开采需求的增长，巨室激光紧跟大客户的扩产要领，在潜入大客户国内合作的同期，配合大客户的坐蓐节律，积极拓展国外阛阓业务，实现销售额显耀增长。

巨室数控于2月6日在港交所主板挂牌上市（代码03200.HK），实现A+H双本钱平台布局，并于3月5日欺诈逾额配售权，内行发售募资总数约55.58亿港元。

华工科技亦喜爱国外业务拓展，公司2025年实现国外营收20亿元，同比增长46%。4月13日，公司也向港交所递交了H股刊行上市肯求。

据了解，公司800G LPO光模块已在北好意思客户实现批量托付，与多家后劲大客户激动家具考据，为国外业务连接增长大开全新空间。感知业务在泰西等国外阛阓增长分解，得回多个国外有名整车厂范畴订单，为公司进一步开拓内行高端阛阓奠定了基础。公司国外子公司和坐蓐基地建造加速激动，在泰国、越南、匈牙利、韩国等地的国外布局快速落地，内行化运营体系连接完善。　

（本文已刊发于5月2日出书的《证券阛阓周刊》。文中说起个股仅为例如分析世界杯官方认证平台，不作投资建议。）